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企业做股权必走的几条途径,激励员工,找合伙人

时间:2017-11-11 浏览:

【企业股权结构】

1、 个人投资:个人原始股东投资,无规划时个人身份入股,但新项目必须经过策划。需考虑要素为:

A) 大股东控股原则,如ABC原则(A占70%、B和C累计占30%);

B) 个人+公司原则:如A占30%、ABC注册公司(A为 法人)占70%;

C) ABCDEFG原则:A占10%、ABCDEFG占90%,但由A担任法人。

2、 各种机构(有限责任公司制、股份有限公司制)的作用和价值

A) 控股公司或有限公司入股:指原个人股东投资到指定的公司,再以指定公司机构入股到原母公司。

企业做股权必走的几条途径,激励员工,找合伙人

优势有三:

Ø 法定代表人代表所有原始股东实施投资决策权;

Ø 原始股东可按公司制进行其它项目投资,规避同业竞争;

Ø 不同的区域有不同的税收政策优惠,节省成本且提供了法律保障。

操作中,法定代表人具备投资公司的表决权,缺点为:当法定代表人不是大股东时,可通过选举罢免。

B) 有限合伙公司:

指以投资为目的,公司内拥有普通合伙人和一般合伙人,即管理者与投资人。管理者承担无限责任,并管理公司。

企业做股权必走的几条途径,激励员工,找合伙人

操作时,步骤为:

Ø 原始股东A与B,代持有限合伙的股票,股本为母公司约15%左右;

Ø A为法定代表人,约占1%左右的股份,但为管理者;B占99%的股份,为投资者,承担有限责任;

Ø 向全体员工公布股权激励方案,包含:任职资格、指标制、对赌制、购买制、分红购买制;

Ø 符合条件的员工,将B的股份按照规定的价格,转让给股权激励的员工。

C) 贡献者入股机构

贡献者包含:具备产品研发、社会资源、纯资金投资的个人及机构。

贡献者入股的方式为:将资金注入有限公司,再以有限公司入股母公司。

D) PE及VC投资

国家规定,券商不得以PE身份投资母公司。但公司可吸引专业PE公司入资,价格一般溢价10-15倍。

企业做股权必走的几条途径,激励员工,找合伙人

【企业股权改革路径】:

1、 测评本公司为利润型或资本型。

Ø 利润型企业以购买股票套现为目的

Ø 资本型企业以增资上市为目的。

2、 核算本公司股价,核算方式有三:

资产核算法、市盈利率核算法、利润评估核算法

3、 改造个人股票,从个人股转换为法人股。

4、 注册有限合伙公司,提前为员工股权激励做准备

5、 注册有限责任公司,为社会机构、个人投资人做准备

6、 进行股票招标,引入PE或VC投资

进行合规调研、证券市场分析,做上市准备。

【股票退出】:

1、 有限责任公司送股退出制:需在合同中约定退出时的资本补偿或职位补偿。

建议:按注册资本进行补偿

2、 通过考核获得转正股的退出:

A) 由下一任将入股资金,补偿给上一任股东;

B) 公司收购原股东股票后,转售给下一任。

3、 对赌股的退出:必须签订对赌股票转让协议,按合同退出

4、 小湿股的退出:原价进、原价退出

5、 IPO的退出:按上市规定流通3年后可退出

6、 奖励股的退出:0-2年内退出无补偿、2-5年退出按注册资本补偿、5年后按合同约定退出

7、 有限公司原始股东的退出:提前合同约定

Ø 3年内退出拿到50%以内的成本款

Ø 3年后退出拿到50%-100%的成本款

Ø 5年后退出获得溢价的成本款

与任何人合作,必须约定退出的机制,明确退出的办法与补偿办法。

【股权总结】:

1、 企业发展初期,为保持关键人才战斗力,建议使用18个点分红,即将约18%的年度利润分配给关键人才;

2、 公司分批入股的办法有:11个指标考核法。谁符合、谁成为公司股东,此办法总股权激励不超过5%;

3、 有简单模式扩张的公司,可采用病毒式扩张法,建议用分公司扩张;

4、 针对技术型或新团队,可以签订对赌目标,采用对赌制股权激励,总股本占母公司10%以下或独立子公司40%以下;

5、 无上市计划的公司,可采用小湿股融资,如连锁型、工程型企业。原则为:原价入、原价退;

6、 具有上市计划的公司,可采用任职资格的购买制,价格为3-5倍溢价。

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